Comunitatea de afaceri din țara noastră așteaptă de multă vreme legislația care reglementează crowdfundingul în România. În conformitate cu Regulamentul european relevant (și anume Regulamentul (UE) 1503/2020 al Parlamentului European și al Consiliului din 7 octombrie 2020 privind furnizorii de servicii de finanțare participativă pentru companiile europene și o modificare a Regulamentului (UE) 2017/1129 și a Directivei (UE) 2019/1937 („Regulamentul 1503”)./2020”)) a fost promulgat în noiembrie anul trecut, la începutul lunii august 2022, legea de stabilire a unora dintre procedurile executive pentru acest Regulament 1503/2020 a intrat în vigoare în România, făcând astfel este posibilă implementarea Regulamentului 1503/2020 la nivel național.
Autori: Alexandra Manciulea (Partener la Filip & Company), Anca Bădescu (Asistent la Filip & Company)
Astfel, ne îndreptăm către un cadru legal complet care să permită desfășurarea activităților de crowdfunding de către entitățile autorizate din România. Acest lucru deschide noi oportunități în ceea ce privește accesul la surse alternative de finanțare de către IMM-uri, precum și în ceea ce privește oportunitățile de afaceri FinTechs Cei care doresc să obțină un permis ca furnizori de servicii de crowdfunding.
Ce este crowdfundingul?
Crowdfundingul este o modalitate de a strânge capital printr-o platformă digitală care conectează potențialii investitori sau creditori cu companiile care caută finanțare. Actorul principal este The Dezvoltator de proiect (care caută să strângă capital prin intermediul platformei de crowdfunding), The Investitor (care, prin intermediul unei platforme de crowdfunding, împrumută sau cumpără valori mobiliare sau instrumente acceptabile în scopul finanțării participative) și furnizor de servicii de crowdfunding (care conectează investitorii interesați și dezvoltatorii de proiecte prin intermediul unei platforme de crowdfunding). Astfel, crowdfundingul poate lua forma unui împrumut acordat unui anumit proiect sau a unei investiții în acel proiect. În acest din urmă caz, acțiunile din SRL pot fi utilizate ca instrumente de calificare în scopuri de crowdfunding, atâta timp cât nu sunt supuse unor restricții care împiedică transferul lor efectiv.
Cadrul de reglementare actual
La nivelul UE, Regulamentul 1503/2020 stabilește unele reguli comune aplicabile serviciilor de crowdfunding în legătură cu furnizarea unor astfel de servicii, precum și reglementarea, autorizarea și supravegherea furnizorilor de servicii de crowdfunding, cu privire la cerințele de transparență și marketing.
Este important de reținut că stabilește și anumite restricții de aplicare. De exemplu, regulamentul nu se aplică serviciilor de crowdfunding oferite dezvoltatorilor de proiecte consumatori și nici ofertelor de crowdfunding care depășesc 5.000.000 EUR stabilite pe o perioadă de 12 luni per dezvoltator de proiect.
Cât priveşte legislaţia romană recent promulgata Legea 244/2022 Cu privire la Măsurile de Implementare a Regulamentului 1503/2020 care prevede că Autoritatea de Supraveghere Financiară va avea autoritatea de a autoriza și supraveghea furnizorii de servicii de crowdfunding și că serviciile de crowdfunding nu sunt incluse în categoria activităților de creditare reglementate de legislația specifică aplicabilă nebancarului instituții financiare, cu excepția cazului în care sunt furnizate de către o instituție financiară nebancară.
În plus, în ultimele luni, au fost propuse sau adoptate diverse standarde tehnice pentru implementarea Regulamentului 1503/2020 în cadrul legislației UE, care abordează aspecte precum standardele și procedurile de raportare pentru proiectele finanțate prin intermediul platformelor de crowdfunding, precum și cerințele, standardele și procedurile de tratare a acestora. Cerințele privind reclamațiile sau conflictele de interese aplicabile furnizorilor de servicii de finanțare participativă.
furnizorii de servicii de crowdfunding
Conform Legii 244/2022, O entitate juridică care intenționează să furnizeze servicii de crowdfunding trebuie să se supună la a delega ca furnizor de servicii de crowdfunding („CSP„) mie Autoritatea de Supraveghere Financiară.
Procesul de autorizare și cerințele acestuia sunt reglementate în detaliu de Regulamentul 1503/2020 iar termenul legal pentru obținerea autorizației este de 3 luni de la data primirii de către autoritatea competentă a documentelor complete necesare obținerii autorizației. Informațiile care trebuie furnizate în cererea de licență includ un tabel de operațiuni care subliniază tipurile de servicii de crowdfunding pe care un potențial CSP intenționează să le ofere; O descriere a posibilelor aranjamente de guvernanță ale CSP și a mecanismelor de control intern pentru a asigura conformitatea cu Regulamentul 1503/2020; O descriere a viitoarelor sisteme, resurse și proceduri ale CSP pentru controlul și protejarea sistemelor de procesare a datelor; O descriere a riscurilor operaționale potențiale ale unui furnizor de CSP. O descriere a potențialelor CSP-uri și dovezi că îndeplinesc CSP-urile; O descriere a unui potențial plan de continuitate a activității CSP.
În plus, conform permisiunii acordate, CSP trebuie să respecte anumite cerințe stricte de reglementare și operaționale stabilite pentru a proteja participanții, în special investitorii. Aceste cerințe includ obligația de a nu accepta nicio remunerație pentru direcționarea comenzilor investitorilor către o anumită ofertă de crowdfunding, diligența minimă așteptată cu privire la dezvoltatorii de proiecte, implementarea unor proceduri eficiente și transparente pentru tratarea promptă, corectă și consecventă a reclamațiilor din partea clienților și respectarea cerințe privind conflictul de interese.
Fie că este vorba de jucători de pe piața europeană sau companii locale, interesul acestora pentru furnizarea sau accesarea serviciilor de crowdfunding în România crește treptat, datorită adoptării Regulamentului 1503/2020 și a legislației naționale aferente.
Prin urmare, salutăm progresul legislativ în acest domeniu și așteptăm cu nerăbdare dezvoltarea pieței românești de crowdfunding.
„Organizator. Scriitor general. Prieten al animalelor de pretutindeni. Specialist în cultură pop. Expert în internet amator. Explorator.”