Inflația mai mare decât cea așteptată în România nu este atât de rea pe cât pare pop

Rata inflației din România pentru luna august a fost mai mare decât era de așteptat, ne așteptam ca citirea titlului să ajungă la 8,70%. Eroarea noastră de prognoză a venit aproape în întregime dintr-o componentă – prețurile la medicamente – care au crescut cu 20,8% față de iulie și a adăugat 0,82 puncte de bază la cifra principală, față de ipoteza prețurilor stabile. Acest lucru a determinat mărfurile nealimentare să crească cu 2,43% față de luna precedentă, cea mai puternică accelerare din ultimele 16 luni. Presupunând că prețurile medicamentelor rămân constante, creșterea ar fi fost de 0,89%, cel mai mare procent din 2023, din cauza creșterii recente a prețurilor la carburanți.

În caz contrar, dinamica prețurilor în alte sectoare este în mare măsură conform așteptărilor noastre. Prețurile alimentelor au scăzut cu aproximativ 2 puncte procentuale față de iulie, din cauza articolelor de sezon și a impactului unui decret guvernamental de plafonare a prețurilor la produsele alimentare de bază. Acesta din urmă este programat să expire în noiembrie, deși discuțiile despre prelungirea acestuia sunt deja în derulare. Inflația serviciilor a scăzut la 0,44% de la o lună la lună, cea mai mică creștere din ultimele 12 luni.