Ținta: 415 GBP
CMP: 388,40 INR
Ne-am revizuit estimările EPS pentru FY24E/25E cu -38,5%/-20% pentru a ține seama de cererea slabă continuă în Europa și China și de întârzierile în redresarea așteptată la filialele din România și China.
Harsha Engineers International (Harsha) a raportat o creștere de 5,4% a veniturilor de la an la an, deoarece creșterea puternică a activității sale de inginerie solară, achiziții și construcții a atenuat declinul în inginerie. Marja EBITDA a scăzut cu 451 de puncte de bază de la un an la altul, cauzată de o scădere bruscă a marjei brute din cauza unei ponderi mai mari a Solar EPC în mix. În ciuda unei ușoare încetiniri a lucrărilor de inginerie în India, perspectivele sunt bune pe termen mediu și lung. Deși se așteaptă o redresare până în trimestrul al patrulea, companiile din România și China sunt așteptate să raporteze pierderi pentru întregul an.
Citeste si Apel la broker: Brookfield REIT (cumpărare)
Perspectiva pe termen lung a lui Harsha rămâne pozitivă, având în vedere liderul său pe piață în cuști de rezistență, redresarea în România și China, noi planuri de extindere a capacității și pârghii multiple pentru creșterea pe termen lung, adică externalizarea cuștilor de anduranță și cheltuielile de capital semnificative de către clienții globali din India, sporind oportunitățile. în cuști de dimensiuni mari, cota Japoniei din câștiguri și cererea de tufe de bronz).
Trecem la 25 septembrie și menținem ratingul „Acumulare” cu un TP revizuit de 415 INR (fost 474 INR), evaluându-l la 21 de ori prognoza pe acțiune din 25 septembrie.
„Organizator. Scriitor general. Prieten al animalelor de pretutindeni. Specialist în cultură pop. Expert în internet amator. Explorator.”