În ciuda revizuirii moderat negative publicate de biroul de statistică al INS pe 7 aprilie, România s-a lăudat anul trecut cu a treia cea mai puternică creștere economică (+4,7% a/a) din Europa Centrală și de Est, după Slovenia (+5,4%) și nu cu mult în urmă în regiunea. Cea mai prosperă economie din Polonia (+4,9%), pe baza ultimei actualizări din 6 aprilie.
Alături de Bulgaria și Slovacia, România se numără printre cele trei economii din regiune care au înregistrat rate de creștere pozitive (QoQ) în fiecare dintre ultimele două trimestre ale anului. Republica Cehă, Estonia și Ungaria au stagnat toate, iar celelalte cinci țări din regiune au înregistrat o creștere negativă în cel puțin unul din trimestrul al treilea și al patrulea.
Cu toate acestea, există un mesaj clar de prudență în cea mai recentă revizuire a PIB-ului publicată de Oficiul Român de Statistică pe 7 aprilie: Consumul public (stimulu fiscal) a fost ajustat continuu în sus cu aproximativ 8% (+10 miliarde de ren sau 2 miliarde de euro, 0,7% din PIB). )) Din prima estimare din martie. În loc să scadă cu 2,4%, a crescut cu 4,8% în termeni reali.
În schimb, veniturile fiscale nete au fost revizuite în scădere – de fapt ușor, dar din nou într-un sens mai slab de sustenabilitate.
Acest model pare să se fi înrăutățit în primul trimestru al acestui an, pe baza panicii guvernamentale. Executivul estimează o abatere negativă de 1% din PIB pentru veniturile întregului an, pe baza execuției bugetare în primul trimestru. Aceasta ar schimba ținta de deficit pentru întregul an de la 4,4% la 5,4% din PIB – încă o îmbunătățire față de 5,8% de anul trecut.
Astfel, deficitul global al României (exprimat ca raport al PIB) va fi în continuare dublu față de cel al Bulgariei sau Sloveniei (mai puțin de 3% din PIB), în timp ce și Polonia a încheiat anul trecut cu un deficit de aproximativ 3% din PIB.
O ajustare fiscală bruscă și necontrolată, având în vedere lipsa de angajament manifestată de coaliția oportunistă de guvernământ, este probabil să aibă un impact pronunțat asupra creșterii economice.
În ansamblu, consumul intern al României a crescut cu 5,2% a/a în 2022, revizuit de la 3,8% a/a. Formarea brută de capital fix a fost ajustată în scădere – însă nu cu mult (-4,3 miliarde lei). Inventarul de inventar a fost puternic reevaluat în scădere.
În ceea ce privește compoziția PIB-ului, nu a fost efectuată o revizuire semnificativă față de estimarea din martie. Sectoarele TIC, servicii B2B și chiar construcții sunt în plină expansiune, în timp ce sectorul serviciilor pentru gospodării este în creștere moderată din cauza evoluțiilor divergente.
iulian@romania-insider.com
(sursa imagine: Anthonys/Dreamstime.com)
„Organizator. Scriitor general. Prieten al animalelor de pretutindeni. Specialist în cultură pop. Expert în internet amator. Explorator.”