Economia globală lovită de inflație și șocul ratei dobânzii fără niciun semn de atenuare: IIF

Institutul de Finanțe Internaționale (IIF) a declarat că economia globală a fost lovită de inflație ridicată și de un șoc al ratei dobânzii care nu dă semne de atenuare, Ben IntelliNews menționat.

Ne aflăm într-o rată globală a dobânzii și într-un șoc inflaționist ridicat. Randamentele obligațiunilor de stat pe termen lung au crescut brusc în economiile avansate, înăsprirea condițiilor financiare, împovărând creșterea economică și provocând aversiunea față de risc, a declarat Robin Brooks, directorul general al Institutului de Finanțe Internaționale, într-o notă alături de economiștii Jonathan Forton și Jack Pingle.

„Acest lucru afectează fluxurile către piețele emergente, urmărirea noastră a fluxurilor de înaltă frecvență pe cele mai mari piețe emergente din lume înregistrând ieșiri similare ca mărime pentru a speria devalorizarea renminbi în 2015 și 2016”, a spus Brooks.

Potrivit publicației, inflația a crescut atât pe piețele din lumea în curs de dezvoltare, cât și pe cele dezvoltate.

Citește mai mult: Inflația și reforma subvențiilor le-au lovit stomacul în Iranul izolat

Inflația începe să scape de sub control, potrivit publicației, și pe piețele din Europa Centrală, cu creșteri abrupte ale ritmului politicii monetare în acele țări care nu reușesc să reducă „creșterea extraordinară” a inflației.

Republica Cehă, Moldova, Slovacia, România, Polonia și Bulgaria, printre altele, au rate ale inflației de două cifre.

Inflația ridicată a fost pusă pe seama perturbării lanțului de aprovizionare cauzată de pandemia de coronavirus și, ulterior, intensificată de șocul alimentar ca urmare a războiului ruso-ucrainean.

Drept urmare, Banca Mondială și-a redus perspectivele economice globale în mai la 2,9% pentru anul și a avertizat că lumea se confruntă cu un „risc real de stagflație”.

Dar Institutul de Finanțe Internaționale a subliniat că lumea nu este încă acolo. conform Ben IntelliNewsȚările europene emergente au rate negative ale dobânzilor cu o singură cifră, ceea ce înseamnă că băncile lor centrale pot controla în continuare inflația prin creșterea semnificativă a ratelor dobânzilor.

„În toate acestea, nu avem o tendință mai scăzută pe piețele emergente. Majoritatea piețelor emergente mari au început să se redreseze înaintea economiilor avansate, ceea ce lasă acum rate reale ale dobânzilor pe termen lung pe multe piețe emergente mult peste egalele lor din G10”, a spus Brooks. . „Aceasta oferă o anumită protecție împotriva acestui șoc global al ratei dobânzii”.

„Există în mod clar zone de slăbiciune pe piețele emergente – unde ratele reale ale dobânzilor sunt foarte negative – și riscurile pentru aceste țări cresc rapid. Vedem aceste cazuri ca idiosincratice, nu simbolice ale unei probleme mai ample pe piețele emergente”, a spus Brooks.

Inflația globală persistentă este cea mai periculoasă din anii 1970, după cum raportează atât Banca Mondială, cât și Institutul de Finanțe Internaționale, dar, în ciuda acestui fapt, băncile centrale sunt mai pregătite să o facă față.

Citește mai mult: Inflația săptămânală atinge maximul din ultimii 14 ani

Lumea se confruntă cu unul dintre cele mai mari șocuri ale ratei dobânzii din memoria recentă. Acest lucru nu este complet clar când ne uităm la ratele dobânzilor nominale pe termen mai lung, a spus directorul general al Institutului de Finanțe Internaționale, dar este foarte clar dacă ne uităm la randamentele reale, care sunt în creștere semnificativă.

„Randamentul real al Trezoreriei pe 10 ani în SUA a crescut de la -1,1% la sfârșitul anului trecut la +0,7% acum, o creștere mai mare decât a fost în timpul „taper tantrum-ului” din 2013. Și țările cu datorii mari au luat un hit mai mult decât înainte. Randamentul real pe 10 ani al Italiei a crescut de la -0,7% la sfârșitul anului 2021 la 1,8% acum, ceea ce este o repreciere foarte puternică – dacă este reglementată”.

Creșterea ratelor dobânzilor în țările dezvoltate reprezintă „vești proaste” pentru piețele emergente, deoarece le privează de bani.

„Șocurile ratei dobânzii au generat în mod istoric ieșiri de pe piețele emergente și asta este cu adevărat ceea ce vedem”, a spus Brooks.

Citește mai mult: Americanii simt căldura, deoarece inflația anuală din SUA înregistrează cel mai mare câștig din 1981

„Urmărirea noastră de înaltă frecvență a fluxurilor de portofoliu nerezidenți pe unele dintre cele mai mari piețe emergente vede ieșiri comparabile ca amploare cu teama de devalorizare a renminbi în 2015/6, ieșirile concentrându-se pe piețele emergente din afara Chinei.”

„Între timp, fluxurile către China s-au reluat până acum în acest trimestru, deși sunt mai slabe decât în ​​trecut, lucru care se întoarce de la începutul războiului din Ucraina”.