Cupoanele atașate obligațiunilor de trezorerie pentru vânzare către gospodării în decembrie sunt mult mai mici decât erau în noiembrie: 7,65% față de 8,7% pentru un an.
De fapt, obligațiunile emise în noiembrie nu au intrat la bursă – spre deosebire de obligațiunile Fidelis care au fost oferite spre vânzare în decembrie. Scăderea randamentelor propusă de Trezorerie este totuși profundă, iar rezultatul spectacolului rămâne incert atâta timp cât marile bănci plătesc 8% pentru depozitele pe un an (de fapt, sunt supuse unui impozit pe dividende de 10%). . Dar guvernul părea să fie mai puțin lipsit de numerar aproape de sfârșitul anului, cu un deficit de doar 3,4% din PIB în perioada ianuarie-octombrie.
Cuponul atașat obligațiunii pe trei ani este o propunere mai atractivă – 8%. În noiembrie, Departamentul de Trezorerie a vândut o bancnotă pe doi ani la un cupon de 9,15%.
Separat, Trezoreria se obligă să plătească 2,7% și 3,7% pentru biletele la doi și, respectiv, trei ani, pentru obligațiunile denominate în euro (sunt de asemenea flotate la BVB). Spre comparație, a emis obligațiuni pe un an în euro, pe piața locală, cu un randament mediu de 2,87%. Randamentul plătit pentru obligațiunile pe trei ani a fost și el ușor mai mare (comparativ cu randamentul oferit gospodăriilor populației): 4,13%.
Unii analiști susțin că cupoanele mai mici fac parte dintr-o scădere mai amplă a ratelor dobânzilor.
„Este o tendință de scădere a dobânzilor pe care nu o vedem doar la titlurile de stat. Dacă ne uităm la ce s-a întâmplat cu ROBOR, care pe 10 noiembrie era de 8,1% și acum este de 7,85%, putem observa că dobânzile scad. Dacă te uiți la obligațiunile din SUA, care a fost la 4,2% și în prezent este la 3,67%, vei observa și o tendință descendentă.Chiar și statul român se împrumută în prezent la dobânzi mici.Dacă acum o lună și o săptămână se împrumuta la 9,2%-9,3%, acum se împrumută la 8,5%-8,6% la aceeași dată de scadență, pe 10 ani”, a declarat Dragosh Mesarech, Director de Tranzacționare la Goldring, Ziarul Financiar.
Alții cred că dobânzile nu vor scădea înainte de sfârșitul anului viitor.
„Dacă nu mai intervine criza, vom putea discuta despre ratele dobânzilor mai mici cât mai curând posibil la sfârșitul anului viitor. În acest moment vedem că economia și modul în care încercăm să creăm acea predictibilitate nu se bazează neapărat pe costul banilor. Problemele sunt legate. Este important să ne concentrăm asupra acestor aspecte. Va fi important și dacă România va reuși să implementeze prin PNRR pentru că așa vom putea avea clădiri optimiste”, Bogdan Nyacu, Director General CEC Bank și Președinte al Asociației Române a Băncilor (ARB), El a spus În timpul emisiunii de afaceri online ZF Live.
iulian@romania-insider.com
(sursa imagine: Dreamstime.com)
„Organizator. Scriitor general. Prieten al animalelor de pretutindeni. Specialist în cultură pop. Expert în internet amator. Explorator.”