De la ultima noastră actualizare lunară, am primit câteva știri bune, unele proaste și unele urâte din perspectivă macroeconomică și de piață. Să începem cu vestea bună: inflația a continuat să scadă în Ungaria, inflația generală scăzând până la banda de toleranță de 2-4% a Băncii Naționale Ungare pentru prima dată din martie 2021. Cu toate acestea, va fi prea devreme pentru a declara victoria, deoarece efecte fundamentale favorabile şi-au urmat cursul. Ca urmare, ne așteptăm ca inflația să se stabilizeze (sau să scadă ușor) în lunile următoare și să crească din nou, mai ales în a doua jumătate a anului. Până la sfârșitul anului 2024, ne așteptăm ca inflația să se situeze între 5,5 și 6,0% anual. Vești proaste în 3D: redresarea economică s-a oprit brusc în al patrulea trimestru din 2023, ceea ce nu este de bun augur pentru perspectivele pentru 2024 din cauza reportului pozitiv mult mai slab decât se aștepta și a pierderii pozitivității. Plătit. Ca urmare, ne-am redus prognoza PIB pentru acest an de la 3,1% la 2,1%.
De asemenea, trebuie să ne revizuim așteptările pentru piața muncii, în special așteptările legate de șomaj. Deși ultimele date privind creșterea salariilor au fost foarte puternice, parțial din cauza unei componente unice, rata șomajului a crescut din nou și își continuă erodarea lentă. Ne așteptăm ca această tendință să continue în lunile următoare, reducând capacitatea forței de muncă de a negocia salariile, pe măsură ce cererea de muncă continuă să se raționalizeze. Deși acest lucru reduce riscul de deflație, limitează în mod clar speranțele pentru orice activitate economică puternică pe termen scurt. Continuând cu veștile proaste, detaliile privind performanța fiscală din ianuarie au arătat că afluxul de fonduri UE a impulsionat excedentul lunar, în timp ce evoluțiile fundamentale au rămas fragile, mai ales în lumina scăderii în continuare a liniei TVA. Vestea urâtă se referă la evoluțiile pieței, prețul forintului scăzând cu aproximativ 2% de la începutul lunii februarie, în timp ce piața își construiește așteptări pentru reduceri ale dobânzilor, care au fost întărite de recenta accelerare temporară a ciclului de relaxare de către banca centrală a Ungariei. . Cu toate acestea, credem că aceste așteptări de reducere a ratelor sunt exagerate și necesită o rată finală la mijlocul ciclului de 6,5% în vară, urmată de o pauză lungă.
„Organizator. Scriitor general. Prieten al animalelor de pretutindeni. Specialist în cultură pop. Expert în internet amator. Explorator.”