Lupta Chinei împotriva deflației poate să nu se încheie încă

Presiunile deflaționiste din China nu se vor estompa, subliniind fragilitatea redresării economice pe măsură ce 2023 intră în faza de creștere. Datele programate pentru joi sunt probabil să arate că prețurile de consum din China vor cădea din nou în deflație în octombrie, potrivit economiștilor chestionați de Bloomberg. Prețurile de producător sunt, de asemenea, probabil să scadă pentru a 13-a lună consecutivă.

Costurile pentru consumatori au fost încăpățânat de slabe în acest an. IPC a alunecat în contracție în iulie și de atunci a fost în pragul creșterii negative de la an la an. În timp ce Banca Populară a Chinei a declarat în august că prețurile vor reveni după o criză grea de vară, o altă scădere ar putea dovedi că evaluarea a fost prea optimistă.

Morgan Stanley consideră că China se va confrunta cu o luptă lungă împotriva scăderii prețurilor în următorii câțiva ani, scriind recent că Beijingul se află „în prima fază a unei bătălii împotriva deflației”, în timp ce trece de la o „creștere hiper-expansionistă, alimentată de credit. model.”

Cifrele slabe ale inflației ar adăuga mai multă incertitudine perspectivelor de creștere ale țării, după o contracție neașteptată a activității fabricilor și o încetinire a creșterii în sectorul serviciilor în octombrie.

„Cererea consumatorilor din China rămâne slabă”, a declarat Larry Hu, șeful departamentului economic din China la Macquarie Group Ltd. El a adăugat că cea mai largă măsură a prețurilor din țară, deflatorul PIB, este probabil să fie negativă în ultimele trei luni ale anului. Prețurile petrolului au scăzut două trimestre consecutive pentru prima dată din 2015, potrivit estimărilor Bloomberg bazate pe date oficiale.

Alte rapoarte care urmează să fie emise în zilele următoare pot oferi dovezi suplimentare despre calea redresării economice. Cifrele exporturilor de marți sunt probabil să arate că scăderea de la an la an din octombrie sa redus, deși acest lucru se datorează parțial unei baze de comparație mai scăzute cu o lună din 2022, când China se confrunta încă cu blocajele legate de pandemie.

Datele de credit pentru luna trecută ar putea fi, de asemenea, publicate, probabil să arate o creștere a finanțării globale comparativ cu anul trecut, deoarece un val de obligațiuni guvernamentale a lovit piața.

Se așteaptă din ce în ce mai mult că banca centrală va oferi un sprijin suplimentar de lichiditate prin scăderea ratei rezervelor obligatorii – cantitatea de numerar pe care băncile trebuie să o păstreze în rezervă. Unii analiști se așteaptă ca banca centrală să facă acest lucru înainte de operațiunile sale lunare de împrumut de politică la mijlocul lunii noiembrie, deoarece emisiunile de obligațiuni guvernamentale mai mari presează lichiditatea interbancară.

Ce spune economia:

„Ne așteptăm la semnale mixte. Creșterea creditului va arăta probabil că stimulentele recente lucrează pentru a încuraja împrumutul. Comerțul pare să se contracte mai puțin decât în ​​luna anterioară, dar acest lucru se va datora efectelor de bază statistică – nu un semn de creștere a cererii la acasă.” „Sau în străinătate. Inflația prețurilor de consum va rămâne probabil aproape de zero”.

În altă parte, președintele Rezervei Federale Jerome Powell și președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, s-au numărat printre factorii de decizie din instituțiile respective care au făcut apariții publice cu zeci. Bancherii centrali ai Australiei vor crește probabil ratele dobânzilor, în timp ce bancherii centrali ai Poloniei sunt de așteptat să le reducă.

Între timp, Forumul Bloomberg New Economy se întoarce la Singapore în perioada 8-10 noiembrie, când unii dintre cei mai influenți lideri ai lumii se adună pentru a aborda problemele critice cu care se confruntă economia globală. Tema din acest an, „Acceptând instabilitatea”, se concentrează pe probleme economice fundamentale, cum ar fi inflația persistentă, tensiunile geopolitice, creșterea inteligenței artificiale și criza climatică. Uite ce se întâmplă aici.

Economia SUA și Canada

Cu date mai ușoare decât de obicei din SUA, accentul va fi pus pe președintele Fed Powell. Șeful Băncii Centrale a SUA va participa joi la o discuție despre provocările politicii monetare în economia globală.

Alți oficiali ai Fed, după ce la 1 noiembrie au lăsat neschimbate ratele dobânzilor, au revenit și ei în circuitul vorbitorilor. După un raport de locuri de muncă din octombrie mai slab decât se aștepta vineri, investitorii au minimizat șansele unei creșteri a ratei dobânzilor în lunile următoare și au sporit pariurile pe o reducere mai devreme anul viitor.

Președintele Fed din Dallas, Lori Logan, și președintele Fed din Kansas City, Jeffrey Schmid, vorbesc marți la o conferință privind energia. Președinții regionali ai Fed Raphael Bostic și Tom Barkin vor discuta despre datele sondajului joi.

Printre lansările economice de săptămâna viitoare, Universitatea din Michigan va publica vineri indicele preliminar al încrederii consumatorilor pentru noiembrie. Economiștii vor urmări, de asemenea, raportul de joi privind cererile săptămânale de șomaj pentru semne suplimentare de slăbiciune pe piața muncii.

Mai la nord, Banca Canadei va publica un rezumat al deliberărilor care au condus la decizia sa de a menține ratele dobânzilor la 5% luna trecută, din cauza încetinirii economiei, în ciuda riscurilor crescute de inflație.

Banca centrală va lansa, de asemenea, două sondaje: unul care solicită participanților de pe piață, care va evidenția perspectivele de creștere a Canadei, iar celălalt colectează informații despre practicile de creditare ale instituțiilor financiare.

Asia

Se așteaptă ca Reserve Bank of Australia să ridice costurile împrumuturilor la un maxim de 12 ani de 4,35% marți, în timp ce intensifică lupta împotriva inflației. Întâlnirea are loc pe fondul unor discuții de remunerare la banca centrală care ar putea duce la prima grevă a angajaților de acolo. Rezerva Bank of Australia va continua vineri declarația sa de politică monetară.

Guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, ar putea oferi mai multă claritate cu privire la ultima decizie de a permite mai multă flexibilitate în mișcările randamentelor obligațiunilor atunci când vorbește luni. Cifrele privind creșterea salariilor, un factor cheie care împinge Banca Japoniei mai aproape de normalizarea politicilor, vin a doua zi cu un rezumat al opiniilor exprimate la întâlnirea programată pentru joi.

În altă parte a regiunii, se așteaptă că cifrele privind PIB-ul din al treilea trimestru vor arăta încetinirea economiei Indoneziei, în timp ce producția revine în Filipine. Cifrele inflației din Thailanda, Filipine și Taiwan sunt de așteptat să arate o încetinire a creșterii prețurilor.

Europa, Orientul Mijlociu, Africa

Se așteaptă ca economia germană să înregistreze alte valori slabe, datele de luni privind producția din fabrică și cifrele de producție industrială de marți fiind așteptate să arate o contracție în septembrie.

Președintele Bundesbank, Joachim Nagel, s-a numărat printre oficialii germani care au contestat recenta etichetare a țării asupra omului bolnav al Europei și, având în vedere că acesta este programat să apară în public în fiecare zi, săptămâna viitoare, va avea o oportunitate ample de a apăra cea mai mare bancă din Europa. Economie.

Piețele vor fi cel mai interesate de opiniile lui Nagel cu privire la următorii pași ai BCE și iată-l printre zeci de membri ai consiliului de administrație – inclusiv președintele Christine Lagarde și economistul șef Philip Lane – programați să vorbească.

Banca Centrală Europeană publică, de asemenea, sondajul lunar privind așteptările inflaționiste ale consumatorilor.

O reuniune lunară a miniștrilor de finanțe din UE în a doua jumătate a săptămânii este programată pentru a discuta regulile UE privind deficitul, care ar trebui să revină în vigoare din 2024, deși regulile în sine sunt în curs de revizuire.

Polonia, România și Serbia iau decizii cu privire la ratele dobânzilor. Cel dintâi este probabil să-și reducă dobânda cheie cu un sfert de punct, după o reducere similară în octombrie. Celelalte două probabil se vor opri.

În Marea Britanie, cifrele publicate vineri ar putea să arate că PIB-ul s-a contractat în al treilea trimestru. Bloomberg Economics se așteaptă ca acest lucru să marcheze începutul unei recesiuni. Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, și economistul șef Hugh Bell sunt programați să vorbească.

Investitorii așteaptă joi să vadă dacă inflația din Egipt a încetinit în octombrie sau a accelerat la un alt nivel record. Rata anuală a atins 38% în septembrie, subliniind criza costului vieții din țară. Banca centrală este sub presiune să devalorizeze din nou lira sterlină – ceea ce ar putea duce la creșterea inflației, cel puțin pe termen scurt -, dar este puțin probabil să facă acest lucru înainte de alegerile prezidențiale din decembrie.

America Latină

Patru dintre cele mai mari cinci economii ale regiunii – Brazilia, Chile, Columbia și Mexic – raportează date despre inflație pentru luna octombrie.

Cu o scădere așteptată în Brazilia, după un salt de trei luni de 3,16%, inflația va începe din nou să scadă în toate cele cinci țări, deși nu se așteaptă ca niciuna să revină la țintă înainte de sfârșitul anului 2024.

Banca Centrală braziliană a publicat marți procesul-verbal al deciziei sale de la 1 noiembrie de a oferi a treia reducere consecutivă de jumătate de punct la 12,25%.

Într-o declarație post-decizie, factorii de decizie politică s-au menținut la îndrumările lor pentru o reducere de 50 de puncte de bază la întâlnirile viitoare, exprimând în același timp îngrijorarea cu privire la vânturile în contra și riscurile economice.

La întâlnirea sa din noiembrie, banca centrală a Mexicului este sigur că își va menține rata cheie a dobânzii la 11,25% pe fondul creșterii economice puternice și a unei inflații peste ținta.

Se așteaptă ca Banxico să fie ultima dintre cele cinci bănci majore din regiune care vizează inflația, care vizează băncile centrale să înceapă să reducă ratele dobânzilor. Un membru al consiliului a sugerat că s-ar putea să nu se mute până la jumătatea anului 2024.

În schimb, Banco Central de Reserva del Peru a început relaxarea monetară în septembrie, iar o al treilea sfert de punct consecutiv, la 7%, a fost cererea de consens după ce prețurile de consum au scăzut în octombrie.